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公司研报-监管部门对券商机构证券研究的监管升级-益阳新闻网

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武汉动物园告急

除了私自散發研報之外,盲目吹捧上市公司、閉門造車的研報也遭遇了「打臉」。1月9日,去年漲幅近7倍的牛股公司誠邁科技(300598,股吧)發佈澄清公告,就某券商的一份唱多研報進行了逐條澄清,否認研報中提及部分不準確的信息。

「現在很多公司都統一要求分析師未經允許不得以公司職務接受媒體約稿或公開發表評論;所有研報發佈必須首先經過公司、研究所的多道風控合規審核;研報中不得涉及明確的估值預測、點位預判或給出明確的投資建議,對投研崗的要求更加細化和嚴格。」上述券商研究所人士表示。

據某券商分析師表示,當前各家券商研究所業務謀求轉型,在提供研究服務的同時,研究所需要更廣泛覆蓋買方等機構客戶的訴求,於是微信群成了不少分析師聯絡客戶的重要渠道。「部分分析師為了搶時間,在未經審核的情況下,提前通過社交媒體將研報公開發佈,這已經觸及當前證券研究監管的紅線。」

在業內人士看來,監管層對券商研報的監管力度正在持續加強,研究所內控管理、合規流程等要求趨嚴。

毫無疑問,券商投研監管正在不斷升級,其核心目標也是旨在打擊投研業務的亂象。

中國基金報記者張莉日前,華東某券商分析師因未經合規審查私自發研報而被監管部門約談,所在證券公司被監管出具警示函。近年來,監管部門對券商機構證券研究的監管升級,其中未經審核私自散發研報、盲目唱多上市公司股價等行為先後被通報批評,並領下罰單。

有數據顯示,去年以來獲券商「買入」型評級30次以上且股價累計下跌的個股共計35隻,相關研報合計超1500多份。券商研報頻頻遭遇市場打臉,更有上市公司發佈公告出面澄清,研報「翻車」背後,投研價值遭遇質疑。

根據監管部門要求,證券公司應當加強對投價報告內容的質量控制、內部控制和流程控制,明確投價報告的合規要求,強調撰寫投價報告相關人員的薪酬不得與相關項目的業務收入挂鉤。

有基金經理坦言,現在不少分析師研究報告的深度和參考價值並不高,調研不紮實、成文潦草、邏輯並不令人信服,很多研報連基本的參考價值都沒有,真正能夠指導投資的分析非常稀缺。

去年10月,證券業協會就科創板研報出台相關細則和規定,要求把控科創板公司的投資研究報告質量,規範研報內容,對科創板公司進行合理估值和定價。

華南某券商內部研究人士表示,上述規定有利於讓科創板的估值更趨專業性和合理性。「未來規範上市公司估值定價體系還要靠市場逐步擴容,讓更多上市公司、投資者進入,倒逼券商投研報告更多向行業前景判斷等基本面相關因素來傾斜。」

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