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市场投资-投资者要明确黄金在资产配置中起到的作用-吴桥新闻

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圖二確實如此,從近一年來上證指數走勢圖(圖一)與國內黃金價格走勢圖(圖二)中,可以看出,兩者之間沒有呈現出明顯的相關性,同時,在今年股市大跌的5月里,黃金呈現出的是一個穩健的勢能堆積的狀態,而在黃金大漲的6月至今,上證指數走勢呈現出的是凸字型走勢。

四是中央銀行的黃金增儲再過去一直是上升勢態,而在今年上半年的增速是過去歷史上最多的,它表現為一是央行增儲,增儲的量增大。同時,增儲央行的數量增加,即在全球範圍內參与增儲的央行數量在增加。這體現出各國央行對於現在整個國際貨幣體系,正在處於一個轉型期,即從美元獨大的貨幣體繫到多貨幣體系的轉型,這其中充滿着種種不確定的因素,這成為支持黃金金價變化的一個重要原因。

一明確黃金在投資中的地位在近期「黃金熱」的背後,是投資者們在短期內對黃金產品投資力度的加大,例如黃金ETF、黃金期貨、黃金實物、紙黃金等,但從歷史上來看,黃金更多的是被投資者作為避險工具來進行資產配置的。

王立新說,投資者需要樹立正確的黃金投資觀念,將黃金作為一種正確的投資避險工具,根據不同人的訴求,按照比例在資產分配中配置黃金。例如作為一個平衡型的投資者,在自己的資產組合中,保持百分之五到百分之十左右的黃金投資配比是比較合適的。

二是不少央行開始調整策略,在近期各個銀行紛紛開始降息,而且這呈現出的是一個明顯的降息趨勢,同時這也使金價受到影響,除此之外,那麼當人們覺得未來的市場都進入到量化寬鬆階段時,就會對未來所存在的風險有一定的預期。

「對於黃金,我們應該認真對其進行定位,那麼什麼是黃金,黃金是一種最適合長期持有的主流資產,它是投資者資產配置中最後一道安全帶。黃金是一種金融工具,它在資產分配中承擔著避險的重要作用。在很多特殊的時候,黃金與一般主流金融資產呈現出弱的負相關表現。」王立新說。

王立新指出,投資者要明確黃金在資產配置中起到的作用,以及黃金在市場出現特殊情況時的表現。

而另一種情況,當投資者只選擇黃金進行投資時,王立新給出的答案是,這樣的投資方式不是不可以,但是投資者可能會在某些時刻錯過一些資產增值的機會,合理的資產配置組合是平衡風險與收益的必須,因為資產組合中的每一種資產配置,都有着特殊的作用,就比如黃金的避險特性。(畢雁飛)

換句話說,當人們開始擔心未來經濟的情況時,且不振的經濟需要一定的刺激來恢復,那麼市場量化就會被考慮,同時放更多的資金進入市場,之後可能出現的現象則為貨幣貶值。另外,人們對經濟走勢的擔心,則會在一定程度上表現為購買黃金,發揮黃金作為避險工具的作用,黃金是一種安全的資產。

自今年五月底,黃金有着良好的市場表現,價格一路攀升,與之而來的是投資者對黃金產品的熱情不斷高漲,時至7月中旬、8月初,國際金價漲至每盎司1500美元一線,記者對此專程採訪了世界黃金協會中國區董事總經理王立新,就黃金上半年的表現談及了自己的看法。

三是黃金價格漲勢勢能的堆積,尤其是在主要市場諸如美國芝加哥期貨交易所里黃金期貨的多頭持倉一直呈現出持續上升趨勢,以及全球的黃金ETF大規模增持。

图一

五是國際市場上的政治和經濟的不確定性衝突增大,例如當今的經貿摩擦,此外各地衝突增加,不穩定因素增大,這影響着投資者的心理,使投資者偏向于更多地去追求安全性資產。

一上半年黃金表現的五大現象王立新在專訪中談到了近期黃金表現出的五個現象。王立新說,一是美元主要影響着國際金價的短期變化的,近期的表現為美國的實際利率降低,而美國實際利率降低是實際上是與金價基本上呈相反趨勢,其實際利率降低,金價往往就會表現為上升趨勢。

「不管對於黃金未來的需求是上升還是下降,金價是漲還是跌,人們對黃金的定位需要重新明確起來。人們出於自身對保險、安全的需求進行黃金方面的資產配置,是因為黃金它有一個特色,它沒有信用風險,且它是一個全球通用的資產選擇,流動性好。但在近期,很多的投資者投資黃金是因為黃金近期漲動幅度較大,是在用一個純粹追漲的心態去購買黃金,認為黃金在短期內的回報率比較高。對於一些黃金分析者,僅僅從短期黃金價格趨勢的方向來分析黃金市場,認為黃金在資本市場的表現較好,我認為這都是片面。」王立新如是說道。

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